El avance de la pandemia del coronavirus y los temores ante una inminente recesión afectó a todos los mercados mundiales y la débil economía Argentina no fue la excepción.
El Merval cayó casi un 10%, al mismo tiempo que el riesgo país saltó por los aires, hasta los 3.545 puntos. También se disparó el dólar “blue”, que superó al “turista” y llegó a tocar su máximo histórico de 84,10 pesos.
En medio de un panorama negro, las acciones del Grupo Financiero Galicia lideraron los retrocesos, con una baja del 17%. También perdieron fuerte las de Banco Macro (12%La volatilidad de los mercados lleva varias semanas.), Edenor (10,6%), Tenaris (13,8%), Aluar (13,1%), BBVA Argentina (8,4), entre otras.
En Wall Street, las acciones argentinas también padecieron los derrumbes mundiales, con caídas que superan los dos dígitos. Cayeron los papeles de Corporación América, Despegar, Galicia, Banco Supervielle, Tenaris y Mercado Libre entre 12% y 25%. Las acciones de la petrolera estatal YPF retrocedieron 12,4%.
Bonos
Los bonos argentinos también sufrieron la debacle. En lo que respecta a los “ley extranjera”, todos evidenciaron descensos profundos de hasta casi un 13%. El Global 2021 y Global 2022, los que tienen un vencimiento más cercano, son los que más retrocedieron.
En el tramo medio, el Bonar 2026, por ejemplo, cayó 12% y el Bonar 2036, 10%. Los más largos, como el bono centenario y el Bonar 2048, cayeron 9,85 y 10,5%, respectivamente.
El domingo, la Reserva Federal de los Estados Unidos anunció un paquete de estímulo fiscal extraordinario y, entre otras cosas, redujo sus tasas de interés por segunda vez en menos de 15 días a un rango muy próximo a cero (entre 0 y 0,25%).
Esto es algo que hicieron también otros bancos centrales del mundo. Sin embargo, a pesar de la sorpresiva decisión, los mercados bursátiles mundiales no reaccionaron de forma positiva.
En Argentina, el dólar también siguió mostrando el mismo impulso alcista de toda la semana pasada. A nivel mayorista, subió 13 centavos y concluyó la jornada en 63,04. En el Banco Nación, la divisa trepó hasta los 64,50 pesos vendedor; y el “turista” o “solidario”, que incluye el 30% del impuesto Pais, llegó a 83,85 pesos.
El contado con liquidación alcanzó los 89,45 pesos el dólar “MEP” se ubicó en 87,38.
En el mercado de valores de Estados Unidos, los futuros del S&P llegaron a caer más del 5%, lo que hizo “saltar los fusibles” de las transacciones luego de comenzar la rueda.
Algo similar había pasado el lunes 9 de marzo y el jueves 12, evidenciando una volatilidad no vista desde la crisis de las hipotecas de 2008.
También se desplomaron las bolsas de Londres (4%), Madrid (8%), París (5,5%) y Frankfurt (9%), todo en medio de medidas de emergencia lanzadas por cada uno de los países. Esas disposiciones incluye el cierre de las fronteras de la mayor parte de los países y el virtual cese de los viajes de numerosas aerolíneas.
Esto último, empujó al petróleo a la menor cotización en 16 años. Los futuros del Brent, el barril que se usa para buena parte de las referencias de los precios de los combustibles a nivel mundial, cayó hasta los 29 dólares.
La crisis y la deuda
Todos los datos de caída de bonos y acciones argentinas dejaron más expuesta aún la incertidumbre respecto de las negociaciones que el Gobierno nacional lleva adelante para tratar de reestructurar su deuda.
¿Esta debacle de las bolsas mundiales es beneficiosa o no para la reestructuración que está negociando el ministro de Economía Martín Guzmán? En la respuesta, los expertos se dividen. Por un lado, el razonamiento es “si el mal es de muchos, Argentina gana”; por otro, dicen: “Los bonos están tan bajos que rozan el radar de los fondos buitres”.
“Hay dos fuerzas que pujan de alguna manera. Por un lado, podría ser positivo para la Argentina porque hay quienes dicen que esta situación va a poner a muchas organizaciones en riesgo de defaut”, dice el analista económico Lucas Croce.
“Lo cual es lógico: por ejemplo, todos los que financiaron al fracking en los Estados Unidos y las mismas petroleras que explotan petróleo no convencional, incluida Vaca Muerta, con el precio crudo a 29 dólares, no van a poder recuperar nada. Eso es inviable”, apunta y agrega: “No estaría Argentina ‘solita’ a merced de los buitres, porque estos van a tener más ‘mercadería’ para elegir”.
Sin embargo, por otro, si los bonos de Argentina siguen derrumbándose, ya estarán alrededor del 30% o 35% de su valor teórico, “cerca del radar de los buitres, con lo que se vuelven tentadores para ellos comprarlos y esperar lo que haga falta para cobrar el total”.
Según el analista, “el problema es si estos fondos consiguen comprar más del 25% del total de los títulos de deuda”.
“Para que el canje funcione, tiene que tener el 75% de aceptación, pero si los fondos de cobertura tienen más del 25%, eso no es posible, y la reestructuración fracasa”, agrega.
